L’articolo che segue è un estratto di un’analisi pubblicata sulla nostra newsletter del lunedì.

Dall’analisi del COT notiamo come l’Open Interest sia aumentato del 2.72% rispetto alla settimana precedente; questo significa che sono aumentate le posizioni complessive (futures + opzioni) aperte sul rame. Analizzando nel dettaglio il COT, vediamo che, rispetto alla settimana precedente, le posizioni LONG dei Commercial sono diminuite dell’1.85% mentre quelle SHORT sono diminuite del 4.56%. Nel complesso lo spread tra Long e Short è positivo (+81.48%); questo vuol dire  che prevalgono le posizioni lunghe dei  Commercial (in funzione di hedging). Per quanto riguarda il comparto dei  Non Commercial notiamo che le posizioni LONG sono diminuite del 6.51%, mentre quelle SHORT sono diminuite solo dello 0.22%. Lo spread tra Long e Short è negativo, ed è pari a -69.76%; questo vuol dire che i  Non Commercial sono impostati nettamente al ribasso  (in funzione prettamente speculativa).
I Non Reportable sono in posizione SHORT, come si nota dallo spread -5.51%.

SPREAD POSIZIONI COMMERCIAL/NON COMMERCIAL

Come  possiamo notare dal grafico, le posizioni dei Commercial e dei Non Commercial sono specularmente opposte. In questo momento i Non Commercial, seguendo il trend dei prezzi, sono in posizione Short, mentre i Commercial si posizionano al rialzo. Lo spread tra le posizioni complessive dei Commercial e dei Non Commercial in queste ultime settimane sta nuovamente aumentando.

ASPETTATIVE PER LA SETTIMANA FUTURA:

Il rame in questi primi giorni del 2009 è rimbalzato con decisione dai minimi di periodo. Il balzo dei prezzi è dovuto a due fattori. Primo fra tutti vi sono stati dei movimenti da parte dei fondi comuni di investimento che hanno modificato la loro asset allocation; in secondo luogo vi è stato un forte aumento delle posizioni da parte dei Non Reportable che, come spesso accade nei primi giorni del nuovo anno, si sono posizionati al rialzo sperando in un rimbalzo tecnico dei prezzi, che non si è fatto attendere. Per la prossima settimana è probabile che i prezzi riprendano a scendere come si può capire dall’aumento delle posizioni Long dei Commercial e delle posizioni Short dei Non Commercial. E’ probabile quindi che i prezzi si portino a ridosso di quota 3.200$, anche se sono comunque possibili dei rialzi piuttosto repentini data l’elevata volatilità.

Per saperne di più su come interpretare le indicazioni del Cot è possibile scaricare una dispensa a questo link.

Cosa ne pensate del Cot come strumento di analisi?